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內容來自YAHOO新聞

陸港觀盤-底部成形 掌握改革深化契機

工商時報【沈松】

中國證監會本周(9/14)宣布,將按照現行步調持續清理剩餘場外配資帳戶,官方資料顯示,截至上周五(9/11),還有市值約1,876.27億元人民幣(下同)的近4成場外違規融資尚未清理。除了場外配資,滬深兩市的場內融資餘額也持續萎縮,特別是上海證交所的融資餘額更是自去年底來首次落入6千億關口以下,牽動陸股近期資金動能。

中國股市向來是散戶主導的市場,為防止在短線消息面干擾下,散戶投資人不理性地針對特定消息過度反應而造成陸股大幅波動,上海證交所、深圳證交所和中國金融期貨交易所等3大交易所日前發布「關於就指數熔斷相關規定公開徵求意見的通知」(簡稱通知),徵求意見稿將至下周一截止(9/21)。

該通知指出,在保留現行個股漲跌幅10小額信貸利率最低 個人信貸利率最低 2014哪家銀行信貸利率最低%限制下,3大交易所將採用「熔斷機制」,引入大盤指數熔斷機制(Circuit Breaker,即冷卻、暫停交易措施),並擬以滬深300指數為指數冷卻的基準指數。

一旦滬深300指數漲跌幅度超過5%,市場便會暫停交易30分鐘;若滬深300指數全日任依時段漲跌幅度超過7%或是收盤前半個小時漲跌幅達5%,也將暫停交易至收盤;若股市一開盤便觸發熔斷點,早信用貸款率利最低銀行 2016 公務人員信用貸款率利最低銀行 2014 土地銀行上9點半即暫停交易。熔斷機制當天最多啟動一次。

此外,一旦啟動熔斷機制,滬深兩市將暫停所有股票、基金、可轉債、可分離債、股票期權等股票相關交易,而包括滬深300、中證500和上證50股指期貨也將暫停交易。

日後一旦啟動熔斷機制,市場投資人將有較多時間可以冷靜、消化市場資訊,有助於降低陸股單日波動,並維持金融市場穩定,後續是否能盡快啟動,值得投資人留意。

中國官方積極做多態度昭然若揭。中國財政部、國家稅務總局、證監會等三部委本月初(9/7)聯合發布通知,即日起,個人持股期限超過1年,針對其股息紅利所得暫免徵收個人所得稅;若投資人從公開市場取得的上市公司股票,持股期間不超過1個月,其股息紅利將全數計入其應納所得額。由於此2014房貸利率最低的銀行 房貸利率最低的銀行 信貸利率舉變相鼓勵股票投資人長期持有,而非短線衝殺套利,也有助於降低陸股震盪幅度。

至於國企改革,中國國務院周日(9/13)公布「關於深化國有企業改革的指導意見」,8大章節30項的20頁內容,主要重點大略為以下4點:「國有企業將分為商業類和公益類」、「國企改革到2020年在重要領域和關鍵環節取得決定性成果」、「積極引入各類投資者實現國有企業股權多元化」,及「混合所有制改革不設時間表」。

文件內容中不難看出,官方有意透過引進民家資本來提高國有企業的資本回報,若這類牽涉中國「中長線結構性利多」的國企改革能落實,將有助支撐中國經濟增長。

儘管中國經濟仍需面對多重挑戰,但對中國股市不宜過度悲觀,主要是中國8月份經濟資料不乏有亮點,但實體經濟整體仍然較弱,在中國經濟未見明顯起色之前,為了避免經濟硬著陸,官方有望繼續加碼穩增長政策。

再者,貨幣政策上,雖然8月份消費者物價指數(CPI)有所反彈,但製造者物價指數(PPI)連續42個月走低,8月份CPI與PPI的「剪刀差」達到7.9%,創下1994年以來最大差值,目前的通脹幅度尚不會對貨幣政策構成約束,官方可望續行寬鬆,JPMorgan證券預估中國人民銀行(大陸央行)仍有第4季仍具降準空間。

面對投資布局,我們認為,目前環保、醫療、互聯網等產業價值面極具優勢,在中國經濟新常態底下,環保、醫療、互聯網等產業都是投資人可以留意的長線投資機會。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/陸港觀盤-底部成形-掌握改革深化契機-215008115--finance.html


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